W ubiegłym tygodniu krajowe ceny stali ponownie pojawiły się w szalonym wzroście na początku marca. W szczególności ceny w regionach północnych i zachodnich wzrosły o ponad 300 RMB / tonę w ciągu tygodnia, a wiele cen rynkowych przekroczyło wysokie ceny na początku zeszłego roku. Te ceny wzrosły zbyt mocno. Regionalne korekty krótkoterminowe były nieuniknione. Ceny stali we wschodnich Chinach są jednak stosunkowo niskie, zasoby są nadal ograniczone, a przestrzeń korekty cen jest ograniczona. Na tej podstawie rynek w tym tygodniu będzie zdominowany przez więcej szoków!
W połączeniu ze specyficznymi okolicznościami z zeszłego tygodnia, prognozą rynku stali w tym tygodniu!
W ubiegłym tygodniu trend cen stali był silny i słaby. Na początku zeszłego tygodnia surowce i gotowe produkty ogólnie wzrosły gwałtownie, a rynek był bardzo silny, a atmosfera transakcji również uległa poprawie. Jednak pod koniec tygodnia spadek kontraktów futures i redukcja kęsów doprowadziły do oznak luzowania się na rynku stali jako całości, a ceny stali w wielu miastach nieznacznie spadły. Jednak z zastrzeżeniem czynników takich jak niski poziom zapasów i niedobór zasobów, nadal istnieje wsparcie na dole ceny. W tym tygodniu Xiao Bian dokonał szczegółowej analizy w oparciu o czynniki takie jak rynek, zapasy, podaż i popyt. Konkretnie:
W ubiegłym tygodniu krajowe ceny surowców wzrosły w sposób wszechstronny. Ceny kęsów i importowanych rud spadły nieznacznie po utrzymujących się wysokich cenach. Ceny złomu gwałtownie wzrosły, a ceny rudy krajowej i ceny koksu nieznacznie wzrosły.
Rynek kęsów stalowych: ceny kęsów w Tangshan gwałtownie wzrosły w pierwszej połowie ubiegłego tygodnia do ostatniego tygodnia zeszłego tygodnia, ze skumulowaną stopą wzrostu w wysokości 200 RMB / tonę, podczas gdy cena zwykłych rachunków za stal węglową osiągnęła kiedyś wartość 2280 RMB / tonę, rekordowo wysoki od końca grudnia 2014 r., w czwartek cena spadła o 40 yuanów za tonę. Udana oferta Bid Tangshan Yan Ganga osiągnęła w środę 2340 yuanów / tonę, 236 yuanów / ton więcej niż w poprzednim okresie, i 90 yuanów / tona więcej niż cena loco fabryka w Japonii, co wskazuje, że zasoby kęsów są ograniczone, a użytkownicy licytują bardzo agresywnie, znacznie wyżej niż cena rynkowa. Cena ofertowa stanowiła również silne wsparcie dla ruchu na miejscu.
Obecnie zasoby kęsów są nadal ograniczone, a ogólny poziom magazynowania kęsów jest niski. Jednak huty mogą nadal eksportować zamówienia i nie ma presji na dostawę kęsów. Z drugiej strony, sprzedaż końcowych produktów gotowych kwitnie. Ze względu na częściowy brak specyfikacji niektórych hut, podaż płynności jest stosunkowo niska, a cena gotowych produktów wielokrotnie podskakiwała, stanowiąc silne wsparcie dla ceny kęsów. Jednak obecna cena była na wysokim poziomie, a rynek zwiększył swoją atmosferę wyczekiwania. Oczekuje się, że cena kęsów w Tangshan w tym tygodniu zostanie nieznacznie skorygowana.
Rynek koksu: Krajowe ceny koksu wzrosły nieznacznie w zeszłym tygodniu, ceny w Shanxi i Hebei wzrosły o 20-30, a ceny w Shandong wzrosły o 50 juanów. Pod wpływem realizacji szeregu polityk ochrony środowiska przez rząd, zasoby węgla koksowego w Hebei są nieco ograniczone. Ceny węgla w różnych regionach są stopniowo podwyższane. Przedsiębiorstwa koksowe są skłonne do zwiększenia ze względu na wsparcie kosztów. Zapasy koksowni hutniczych są niskie, a niektóre huty chętnie zaakceptują podwyżki cen. .
Przedsiębiorstwa koksujące w innych regionach są zainteresowane odzyskaniem pewnego czasu, zanim cena koksu znowu wzrośnie. Finansowe derywaty futures na produkty pochodne są szokowane 3-krotnym limitem dziennym, co powoduje wzrost ceny, co wspiera cenę spot koksu w późniejszym okresie. Według statystyk, Chiny wyeksportowały w marcu 1,12 miliona ton koksu, co oznacza wzrost o 240 000 ton w stosunku do poprzedniego miesiąca i wzrost o 27,27% w stosunku do poprzedniego miesiąca. Od stycznia do marca wyeksportowano 2,74 mln ton koksu, co stanowi wzrost o 500.000 ton rok do roku, co stanowi wzrost o 22,1%. Oczekuje się, że krajowe ceny koksu będą nadal nieznacznie rosnąć w tym tygodniu.
Rynek złomu: W ubiegłym tygodniu gwałtownie wzrosła cena na rynku złomu krajowego. Wzrost w większości regionów przekroczył 100 juanów / tonę, a nawet przekroczył 200 RMB / tonę w niektórych regionach. Ostatnio ceny kęsów i gotowych produktów stale rosną, a cena rynkowa złomu krajowego nie powinna być większa niż dotychczas. W zeszłym tygodniu zwiększyli swoje zyski.
Na obecnym rynku złomu wydaje się, że niektórzy kupcy czekają, aż towar się podniesie. Jednak większość kupców wciąż nalega na szybkie i szybkie wyprzedzenie, a tryb niewielkiej ilości zapasów jest najważniejszy i uważają, że ryzyko stale rośnie. Zwiększyła się także ostatnio cena zakupu złomu stalowego przez huty. W poniedziałek Changzhou Zhongtian podniósł cenę zakupu stali zawierającej złom o 80 RMB / t. Oczekuje się, że krajowe ceny złomu nadal będą nieznacznie rosnąć w tym tygodniu.
Rynek rud żelaza: W ubiegłym tygodniu cena żelaznych kar za obszar Hebei nieznacznie wzrosła. W ubiegłym tygodniu gwałtownie wzrosła cena rynkowa gotowych materiałów. Rentowność hut żelaza i stali była stosunkowo duża, a popyt na ceny rudy żelaza został zwiększony. W tym samym czasie cena importowanej rudy gwałtownie wzrosła w ubiegłym tygodniu, kiedy przekroczyła 60 USD / tonę, a także stanowiła silne wsparcie dla tendencji krajowych kopalń. W ubiegłym tygodniu wielkie kopalnie krajowe podniosły grzywny rudy żelaza bez cen loco fabryka, a zakup hut był zasadniczo normalny. Oczekuje się, że cena proszku Hebei Tiefen nadal nieznacznie wzrośnie w tym tygodniu.
W ubiegłym tygodniu cena importowanej rudy spadła gwałtownie i przekroczyła 60 USD / tonę tonę po raz drugi w tym roku w środę. Od 14 kwietnia wskaźnik 62% rudy żelaza w Platts został wyceniony na poziomie 58,75 USD / tonę, czyli o 5,15 USD / tonę z poprzedniego weekendu. Ostatnio krajowa cena na rynku stali stale rośnie, a zyski przedsiębiorstw hutniczych i stalowych uległy poprawie, a coraz więcej zakupów rudy żelaza zostało dokonanych.
Według danych Chińskiego Stowarzyszenia Żelaza i Stali, w marcu 2016 r. Liczba wydanych pozwoleń na import rudy żelaza wyniosła 11787,90 mln ton, co stanowi gwałtowny wzrost o 39% w stosunku do poprzedniego miesiąca. Oczekuje się, że wielkość przywozu rudy żelaza w Chinach jeszcze wzrośnie w kwietniu. Ponieważ coraz więcej krajowych hut powróci do produkcji o wysokich zyskach, popyt na rudę żelaza pozostanie na wysokim poziomie w późniejszym okresie. Oczekuje się, że ceny rudy żelaza pozostaną silne w tym tygodniu.
Analiza podaży i popytu
W największych miastach kraju zapasy prętów zbrojeniowych w zeszłym tygodniu wyniosły 483,27 mln ton, co oznacza spadek o 362 800 ton. Z perspektywy wielkich miast spadły zapasy prętów zbrojeniowych w większości głównych miast w zeszłym tygodniu. Miasta, w których zmiany zapasów są bardziej oczywiste, są następujące: Chongqing ma najbardziej oczywistą redukcję zapasów, z redukcją 65 000 ton, zapasy w Guangzhou zmniejszają się o 61 000 ton, zapasy Shenyang spadają o 38 200 ton, akcje Kunming o 33 000 ton i Changsha a zapasy w Guiyang o 2,50. Dziesięć tysięcy ton.
W ubiegłym tygodniu łączna liczba zapasów walcowanych na gorąco w całym kraju wyniosła 2 960 500 ton, co oznacza spadek o 89 500 ton w porównaniu z 8 kwietnia, spadek o 293 300 ton w porównaniu z poprzednim miesiącem i spadek o 1 009 600 ton z analogicznego okresu ubiegłego roku. Z danych inwentaryzacyjnych miasta, miasto o największym wzroście zapasów to Chongqing, co oznacza wzrost o 0,7 miliona ton w porównaniu z poprzednim tygodniem; miastem o największym spadku zapasów jest Szanghaj, spadek o 24 000 ton z zeszłego tygodnia.
W ubiegłym tygodniu krajowe zapasy na środkową płytkę nadal spadały w porównaniu do ubiegłego tygodnia, a tempo trawienia rynku osłabło. W ubiegłym tygodniu całkowite zapasy chińskiej płyty średniej wyniosły 878 000 ton, co oznacza spadek o 0,35 miliona ton w porównaniu z poprzednim tygodniem. Z punktu widzenia miasta liczba miast o znacznym zmniejszeniu zapasów zmniejszyła się o 0,5 mln ton.
Z punktu widzenia zapasów, w zeszłym tygodniu, pojawienie się hut w całym kraju było nadal stosunkowo niewielkie. W niektórych regionach dzienne zapotrzebowanie na zasoby fabryczne nie było jednolite, a zapasy społeczne zmniejszały się przez pięć kolejnych tygodni od połowy marca. Zmniejszyły się o około 30% w tym samym okresie ubiegłego roku. Niskie zapasy stanowiły pozytywne poparcie dla wzrostu cen stali.
Kompleksowy punkt widzenia
W ubiegłym tygodniu krajowa cena stali gwałtownie wzrosła. W tym tygodniu na rynku zwracamy uwagę na następujące aspekty:
Po pierwsze, współczynnik popytu. W ubiegłym tygodniu udział w rynku w tym kraju był silny, a następnie słaby. W pierwszej połowie tygodnia użytkownicy końcowi i pośrednicy weszli na rynek, aby aktywnie kupować, a atmosfera oglądania rynku znacznie wzrosła w drugiej połowie tygodnia, a wolumen transakcji spadł. W pierwszym kwartale, chińskie inwestycje deweloperskie i inwestycje w infrastrukturę znacząco się odbiły, a tempo wzrostu nowych budów mieszkaniowych osiągnęło nowy rekord wynoszący prawie cztery lata, wskazując na znaczną poprawę na rynku nieruchomości i infrastruktury. Krótkoterminowy popyt wewnętrzny pozostanie wysoki.
Po drugie, czynniki podaży. W marcu średnia dzienna produkcja surowej stali w Chinach osiągnęła poziom 2,279 mln ton, co stanowi znaczny wzrost o 12,95% od stycznia do lutego, i była zbliżona do szczytowego poziomu 2,39 mln ton w czerwcu 2014 r. Widać, że do opłacalności produkcja hut stopniowo się zwiększa. Niedawno Tiantie Group, Tangshan Ganglu i inne huty stali w pełni wznowiły produkcję. Tangshan Songting i Shanxi Haixin planują również wznowić produkcję od końca kwietnia do początku maja. Oczekuje się, że średnia dzienna produkcja surowej stali w Chinach w kwietniu prawdopodobnie osiągnie rekordowy poziom.
Przyspieszenie krajowej produkcji hut będzie w pewnym stopniu zmieniać oczekiwania rynku. Jednak w krótkim okresie podaż nowych zasobów na rynkach lokalnych jest nadal ograniczona. Zapasy na rynku krajowym spadły o 30% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku, a presja na krótkoterminową podaż rynkową nie wzrośnie znacząco.
Po trzecie, współczynnik kosztów. W zeszłym tygodniu ceny surowców, takich jak rudy żelaza i stalowe kęsy, wzrosły w sposób wszechstronny, ale ogólnie rzecz biorąc, rentowność hutnictwa żelaza i stali dalej się powiększała. Aktualna rentowność krajowych hut w ostatnich latach była na najlepszym poziomie. W ubiegłym roku poważni producenci stali, tacy jak Jiuquan Steel i Maanshan Iron & Steel, ogłosili, że w marcu utracili zyski.
Według danych Chińskiego Stowarzyszenia Żelaza i Stali, w marcu 2016 r. Liczba wydanych pozwoleń na import rudy żelaza wynosiła 117,77 mln ton, co stanowi gwałtowny wzrost o 39% w stosunku do poprzedniego miesiąca. Oczekuje się, że wielkość przywozu rudy żelaza w Chinach jeszcze wzrośnie w kwietniu. Przy większej liczbie krajowych hut odzyskujących moce produkcyjne z wysokimi zyskami popyt na rudę żelaza utrzyma się na stosunkowo wysokim poziomie w późniejszym okresie, a rynek krótkoterminowy może wykazywać słabą tendencję do silnej stali.
Po czwarte, czynniki makro. W pierwszym kwartale chińska gospodarka osiągnęła dobry początek, a większość danych ekonomicznych znacznie się poprawiła. W szczególności poprawiły się dane dotyczące nieruchomości, inwestycje w infrastrukturę przyspieszyły, a popyt krajowy stopniowo się poprawiał. To w znacznym stopniu zwiększy zaufanie rynku. Obecny rynek nadal jednak budzi znaczne kontrowersje dotyczące jakości i trwałości poprawy sytuacji gospodarczej. Uważa się, że głównym powodem jest to, że przejście od reformy podaży do bodźca po stronie popytowej na poziomie polityki makroekonomicznej doprowadziło do stopniowej poprawy sytuacji gospodarczej. Do pewnego stopnia istnieje zjawisko kredytu w rachunku bieżącym. Warto jeszcze zauważyć, czy wzrost gospodarczy może nadal się poprawiać.
Krótko mówiąc, ceny stali w zeszłym tygodniu ponownie wzrosły gwałtownie na początku marca, szczególnie w regionach północnych i zachodnich, gdzie ceny wzrosły o ponad 300 RMB / tonę w ciągu jednego tygodnia, a wiele cen rynkowych przekroczyło wysokie ceny na początku zeszłego roku. Korekty krótkoterminowe w regionach, w których ceny wzrosły zbyt mocno, są nieuniknione. Ceny stali we wschodnich Chinach są jednak stosunkowo niskie, zasoby są nadal ograniczone, a przestrzeń korekty cen jest ograniczona. Na tej podstawie rynek w tym tygodniu będzie zdominowany przez więcej szoków!